Sve smo bliže četvrtom kvartalu 2023., što znači da će i sam kraj godine stići prije nego što očekujemo. Upravo sad je pravo vrijeme da rekapituliramo svoje ulagačke odluke, sagledamo gdje smo mogli postupiti drugačije i orijentiramo se na sigurnije investicije koje će nam donijeti konstantan priljev.
Zašto je Paypal
predvodnik u svom sektoru već 25 godina, kako Amazon balansira između dvije
krajnosti i gdje se sve neće okušati Home Depot?
Naša analiza će odgovoriti
na ova i druga pitanja kojim ćemo predstaviti pet tvrtki, naše favorite za kraj
godine, koji bi trebali postati dijelom mnogih portfelja.
1. Enovix Corp (ENVX)
Tvrtka razvija i
proizvodi napredne litij-ionske baterije sa silicijskom anodom koje se mogu
napuniti do 80% u 5 minuta. Tvrtka također razvija tehnologiju 3D ćelija i
proizvodni proces za tržišta električnih vozila i pohranu energije kako bi
omogućila široku upotrebu obnovljive energije. Dionice ove tvrtke imaju veći
profil rizika s obzirom na to da je tvrtka u ranim fazama razvoja. Unatoč tome,
ako tvrtka može učinkovito uspostaviti proizvodnju kako bi zadovoljila potražnju,
potencijal rasta mogao bi biti impresivan.
Enovix je jedno
od najperspektivnijih poduzeća male kapitalizacije. Optimistična teza je da
Enovix, iza kojeg stoji legenda Silicijske doline T.J. Rogers, proizvede
revolucionarni tehnološki napredak u litij-ionskim baterijama koje će stvoriti
veliku vrijednost na globalnom tržištu. U ovom trenutku tvrtka razvija
proizvodnju. Enovix Corporation je u dobroj poziciji da iskoristi potencijal
rasta na tržištu baterija, potaknut sve većom potražnjom za održivim mjerama i
prelaskom na električna vozila, razvojem tržišta pametnih telefona i nosivih
uređaja. Ključna razlika tvrtke je njena prednost u gustoći energije,
postignutoj izborom dizajna i arhitekture te tehnologijom silicijske anode, s
trenutnim proizvodima koji pokazuju gustoću energije 24%-133% veću od
konvencionalnih litij-ionskih baterija. Osim toga, Enovix je također riješio
pitanja sigurnosti svojom novom tehnologijom BrakeFlow, koja regulira struju u
slučaju kratkog spoja, što je čini vrijednom tehnologijom.
Uz sve veći
naglasak na ESG i poticanje vladine politike na usvajanje električnih vozila i
drugih održivih mjera, potražnja za baterijama bi u budućnosti trebala rasti
zdravom brzinom. Kvalitetna baterija vrhunske gustoće energije jedna je od
najtraženijih značajki. Zbog rastuće potražnje u određenim segmentima tržišta
potrošačke elektronike (npr. nosivi uređaji, AR/VR), kao i zbog snažne prognoze
potražnje za električnim vozilima, istovremeno će rasti i prostor za baterije.
Korporacija Enovix je stoga u procesu postavljanja temelja kako bi mogla raditi
s maksimalnim kapacitetom već 2024.
Temeljni
Invest Banks potencijal za prosječnu ciljanu cijenu od 28,40 dolara i
maksimalnu ciljanu cijenu od 100 dolara.
2. Salesforce Inc (CRM)
Salesforce pruža
rješenja za računalstvo u “cloudu” za poduzeća. Tvrtka nudi tehnologiju
upravljanja odnosima s kupcima koja povezuje tvrtke i kupce. Platforma
“Customer 360” pomaže grupaciji u pružanju jedinstvenog izvora pouzdanih
informacija kombiniranjem korisničkih podataka kroz sustave, aplikacije i
uređaje kako bi se tvrtkama pomoglo u prodaji, pružanju usluga, tržištu i
poslovanju. Također nudi “Service Cloud” za korisničku podršku, “Marketing
Cloud” za digitalne marketinške kampanje, “Commerce Cloud” kao pokretač e-trgovine,
platformu “Salesforce” koja tvrtkama omogućuje izradu aplikacija i druga
rješenja kao što je “MuleSoft” za integraciju podataka.
Sa svojim
operativnim modelom koji prolazi kroz značajne promjene, tehnološki div, koji
nudi usluge upravljanja odnosima s kupcima, želi poboljšati profitabilnost
tvrtke. Očekuje se da će profitabilnost tvrtke porasti za 5,5 postotnih bodova
u 2023., dosegnuvši 28%. Također je vrijedan pažnje Salesforceov pokušaj
poboljšanja povrata dioničara, što dokazuje njegov program otkupa dionica
vrijedan 20 milijardi dolara. Pokretanjem ovih inicijativa usred šireg
usporavanja potražnje, tvrtka bi mogla imati koristi od poboljšane
učinkovitosti izlaska na tržište kada se poslovne aktivnosti počnu oporavljati.
Salesforceove široke ekonomske i multi-cloud mogućnosti usred razvoja umjetne
inteligencije podcijenjene su.
Temeljni potencijal za prosječnu ciljanu cijenu Invest Banks od 238 dolara i maksimalnu ciljanu cijenu od 325 dolara.
3. Home
Depot (HD)
Najveći svjetski
maloprodajni trgovački centar za poboljšanje doma, koji upravlja s više od 2300
skladišnih trgovina te nudi više od 30 000 proizvoda u trgovinama i milijun
proizvoda u Sjedinjenim Državama, Kanadi i Meksiku je sigurna oklada. Njegove
trgovine nude brojne građevinske materijale, proizvode za uređenje doma i dekor
te pružaju niz usluga, uključujući usluge postavljanja kućnih potrepština i
iznajmljivanje alata i opreme. Akvizicija distributera Interline Brands 2015.
godine omogućila je Home Depotu da uđe u poslovanje održavanja, popravaka i
operacija, koje je prošireno spajanjem s HD Supplyjem (2020.). Home Depot se
smatra potencijalno isplativim ulaganjem zbog svog dominantnog položaja u
maloprodajnoj industriji poboljšanja doma, atraktivne procjene vrijednosti i
jakih financijskih rezultata. Kao vodeći u maloprodaji u području poboljšanja
doma, Home Depot je stekao značajnu tržišnu poziciju i predstavlja atraktivne
mogućnosti ulaganja na temelju svoje atraktivne procjene, snažnih financijskih
rezultata i solidnih izgleda za rast.
Home Depot se
ističe kao atraktivna dugoročna investicija zbog svoje utvrđene prisutnosti i
dominacije u maloprodajnoj industriji. Uspješnost tvrtke u smislu vrednovanja i
ključnih financijskih pokazatelja čine uvjerljiv argument za njezinu privlačnost.
S trenutnim omjerom cijene i zarade od oko 18, znatno nižim od petogodišnjeg
prosjeka, Home Depot predstavlja atraktivnu ulaznu točku za potencijalne
ulagače. U isto vrijeme, zdravo poslovanje tvrtke i stalna potreba za
proizvodima za poboljšanje doma pružaju čvrst temelj za budući rast i
stabilnost.
Predanost tvrtke
vraćanju kapitala dioničarima putem dividende i otkupa dionica dodatno
naglašava njezinu atraktivnost. Dosljedne isplate dividende Home Depota s
14-godišnjim razdobljem rasta ukazuju na njegovu održivu profitabilnost i brigu
o svojim investitorima. Nedavno povećanje dividende Home Depota od 10% i
aktivni program otkupa od 15 milijardi dolara ukazuju na optimizam menadžmenta
u pogledu budućnosti tvrtke.
Temeljni
potencijal za maksimalnu ciljanu cijenu od 360 USD.
4. Amazon.com (AMZN)
Amazon se bavi
maloprodajom potrošačkih proizvoda i pretplatama u Americi i inozemstvu. Tvrtka
posluje u tri segmenta: Sjeverna Amerika, međunarodno tržište i Amazon Web
Services (AWS). Amazonove poslovne jedinice sastoje se od dva nepovezana
poslovanja: maloprodaje i “clouda”. Međutim, ta dva poduzeća imaju mnogo toga
zajedničkog i mogu imati velike koristi od svoje operativne poluge. Kada tvrtka
ima značajnu operativnu polugu, važno je imati dugoročni potencijal rasta TAM-a
i čvrstu alokaciju kapitala. Amazon.com još uvijek ima veliki dugoročni
potencijal rasta na svom tržištu i vodi ga dobar menadžment poznat po svojim
dugoročno održivim planovima. Ono što je zajedničko dvjema glavnim poslovnim
linijama tvrtke, maloprodaji i “cloud” računalstvu, jest da obje mogu imati
koristi od maksimiziranja operativne poluge.
Operativna poluga rezultat je strukture troškova koju uglavnom čine fiksni
troškovi. Tvrtka je uložila puno novca u izgradnju centara za isporuku za
trgovce i podatkovnih centara za poslovanje u takozvanom oblaku. Amazon je
povećao svoju potrošnju tijekom pandemije, a njegove su se mreže tijekom tog
vremena udvostručile. Sljedeći korak je maksimiziranje njegove operativne
poluge optimiziranjem mreže u koju je uložen novac. Stoga nedavni pad cijene
dionica pruža dobru priliku za ulaganje za dugoročne ulagače s obzirom na
atraktivan potencijal rasta tvrtke i konkurentske prednosti kao što su visoke
prepreke za ulazak . Štoviše, usporavanje Amazonovog “cloud” odjela AWS
vjerojatno će uskoro dosegnuti dno. Pad prihoda od Amazon Web Services bit će
najniži u sljedeća 2 kvartala, ali bi generativna umjetna inteligencija mogla
ubrzati oporavak. Amazonovi napori za optimizaciju troškova započeli su u
trećem kvartalu 2022. godine i čini se sve vjerojatnijim da se ovaj proces
bliži kraju, te da će se AWS na kraju vratiti rastu.
Temeljni potencijal za maksimalnu ciljanu cijenu
od 220 USD.
5. PayPal (PYPL)
Poznata tehnološka tvrtka koja pruža digitalna rješenja za plaćanje i
prodavačima i kupcima putem svoje platforme PayPal povezuje više od 430
milijuna aktivnih korisnika na 200 tržišta kroz različita platna rješenja kao
što su “PayPal”, “Braintree”, “Venmo”, “PayPal Credit”, “PayPal Zettle” i
druga. Unatoč privremenom usporavanju rasta e-trgovine i problemima u upravi
tvrtke, PayPal ostaje otporan. Ova situacija dovela je do značajnog pada cijene
dionice, stvarajući veliku priliku za dugoročne ulagače.
Prednost nad konkurencijom im proizlazi iz goleme mreže od preko 35
milijuna trgovaca i 400 milijuna potrošača. “Checkout”, obrada plaćanja i druge
trgovačke usluge omogućuju trgovcima prihvaćanje plaćanja putem širokog spektra
alternativnih metoda plaćanja, prvenstveno PayPal digitalnih novčanika.
PayPal-ova vrijednosna ponuda za trgovce poboljšana je integracijom
nebrendirane obrade, što privlači aktivnije tvrtke za digitalne novčanike i
čini integraciju s PayPalom privlačnijom. Na tržištu brendiranih online naplata,
PayPal vodi s 35 milijuna trgovaca koji koriste njihove usluge, uključujući 80%
od 1500 najvećih online trgovaca u SAD-u.
Očekuje se da će rast PayPal-a pratiti dugoročni trend e-trgovine.
Korištenjem različitih segmenata i “Venmo-a”, tvrtka će ojačati svoj dvosmjerno
umreženi ekonomski i poslovni model, dodatno jačajući svoju poziciju. Stoga
dionica trenutno predstavlja atraktivnu priliku za dugoročno ulaganje.
Temeljni potencijal za prosječnu ciljanu cijenu
Invest Banks od 89,80 USD i maksimalnu ciljanu cijenu od 160 USD.
